治白癜风哪里最好 http://www.jk100f.com/baidianfengzixun/yufangbaojian/36669.html和元生物--耕耘十载厚积薄发，打造CGTCDMO行业龙头
公司深耕CGTCRO/CDMO赛道，营收与盈利增长趋势良好公司专注于细胞基因治疗（CGT）合同外包服务领域，深耕CGTCRO/CDMO赛道近10年，打造了一站式服务平台，为CGT药物开发提供全面解决方案。
公司形成了双轮驱动的业务模式，CRO业务为公司在CGT领域的持续发展奠定基础并指引方向，CDMO业务成为公司战略发展重点和主要收入增长引擎，不断提升市场竞争力。
年-年公司实现高速发展，营收CAGR达到79.2%，并于年率先在业内实现盈利。
未来公司有望受益于行业高速发展和战略先发优势，持续保持高速增长态势。
CGTCDMO技术门槛高、需求旺盛，迎来发展黄金期全球CGT行业在研发和生产端需求的快速增长，以及较高的外包渗透率催生了CGTCDMO市场的蓬勃发展。
据弗若斯特沙利文预计，全球CGTCDMO市场将由年的17.2亿美元增长至年的78.6亿美元，CAGR为6%；中国市场增速领衔全球，将从年的2.6亿元增长至的.4亿元，CAGR为4%。
由于CGT行业仍处于GMP产能匮乏、技术快速迭代、生产工艺与质控较为复杂的萌芽阶段，在产能、技术与工艺开发等核心瓶颈上率先布局和突破的公司有望享受行业高速成长的红利。
公司立足先发优势，打造充足产能与先进技术一体化业务护城河公司战略先发布局CGTCDMO业务，拥有大规模、高灵活性的GMP生产平台、行业最全面的核心细胞培养工艺技术，在关键的基因治疗载体开发、生产工艺及质控技术开发上均处于行业领先位置，形成了产能和技术一体化业务护城河。
为了更好满足业务增长需求，公司在建的77,m2临港基地产能规模位居全球前列，并通过持续的研发和工艺创新优化不断加深业务护城河。
公司依靠先发优势积聚了优质的客户资源，在执行项目超过50个，在手订单金额超4亿元，保障了业绩的可持续性高增长。
盈利预测、估值与评级我们预计公司-年收入分别为.64/6.6/8.2亿元，三年CAGR为51.15%，归母净利润分别为0.78/1.57/2.28亿元，三年CAGR为70.97%，对应当前PE分别为/60/41X。
鉴于公司未来三年成长性高，所处CGTCDMO行业景气度高且公司为国内行业龙头，给予PEG约1.8，对应年倍PE，公司合理市值为亿元，对应目标价20.元，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示技术升级迭代；行业监管政策趋严；上游原材料及设备涨价；国内市场竞争加剧；新冠疫情导致停工停产；估值体系差异风险。
以岭药业--公司深度报告：创新中药龙头，新冠药物高增长
报告内容摘要:通络三宝市场规模份额持续提升，产品力强放量有望提速。
通心络、参松养心和芪苈强心（“通络三宝”）是公司心脑血管赛道布局的三大专利创新中药。
通心络作为公司心脑血管疾病领域的老牌产品，有望稳定放量；参松养心是进入《室性心律失常中国专家共识》的中成药，具备疗效优势且竞争格局较好；芪苈强心在慢性心衰领域优势明显，增长势头最猛。
通络三宝所处赛道市场规模处于增长态势，近年来市场份额持续提升，我们认为其产品力强放量有望提速。
连花清瘟海外业务拓展中，作为流感与新冠药物有望快速放量，连花清咳是潜力大单品。
自年上市以来，连花清瘟在流感等重大卫生事件中具有出色临床表现。
今年被增列为新冠临床治疗期轻型和普通型推荐用药，公司正大力推动海外业务拓展。
我们认为连花清瘟在疫情前已经是流感一线用药，目前国内外新冠疫情形势依旧严峻，随着国内外业务推进，新冠及流感的预防和治疗需求可能提升，凭借自身产品优势、研发深化和营销改革措施，连花清瘟有望快速放量。
连花清咳年上市，所处市场空间较大，我们认为该单品具备市场潜力。
此外，公司借助连花品牌势能发展大健康系列产品，有望成为新的业绩增长点。
其他领域新品陆续上市放量，与配方颗粒业务带动业绩增长。
公司在糖尿病、肿瘤、神经、泌尿用药四大领域积极布局潜力品种。
我国糖尿病用药市场大，主治2型糖尿病的津力达颗粒可与二甲双胍联用放量；八子补肾胶囊和夏荔芪胶囊分别对症抗衰老与前列腺疾病治疗，H1销售增长迅速；神经用药领域，公司治疗轻/中度抑郁症的独家专利中药解郁除烦胶囊和主治失眠症的益肾养心安神片于年获批上市。
中药配方颗粒是公司重点布局领域之一，年收入同比增幅近00%，该业务在品种数量、上游资源、品牌和渠道方面具有一定优势，目前收入体量不大，有望以河北为起点进行省外扩张。
盈利预测与投资评级：我们预计公司-年营业收入分别为.90/.4/.64亿元，归母净利润分别为17.82/22.2/27.45亿元，EPS分别为1.07/1./1.64元，PE分别为24.42X/19.58X/15.85X。
我们给定以岭药业年PE估值区间为0-2X，对应目标价区间2.10-4.24元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险因素：大品种增速放缓风险、医药行业政策变动风险、研发风险、中药材涨价风险。
食品饮料行业21年年报22年一季报业绩综述：高端白酒韧性强劲，大众品业绩分化
行业核心观点：白酒板块：年白酒收入实现增长，疫情下品牌影响力与渠道掌控力强的高端白酒龙头展现出强大的经营韧性，22年一季度业绩表现亮眼。
长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间较大，继续推荐基本面向好的高端、次高端白酒板块。
大众品板块：受21年原材料成本持续上涨影响，成本转嫁能力较强的乳制品、调味品利润表现亮眼；猪价深度下行拖累肉制品企业业绩。
疫情下餐饮主要消费场景转向家庭，速冻食品、预制菜等新兴赛道受益，盈利能力提升明显。
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